Yılın ilk işlem gününde aralarında ABD ve İngiltere’nin de bulunduğu birçok ülkede piyasalar işleme kapalı olacak. Tatil rehavetinin yeni yıla da taşınmasıyla hareketliliğin göreceli olarak düşük kalmaya devam edeceğini tahmin ediyoruz. Yılın geneline baktığımızda ise piyasaların odaklanacağı ana konu başlığının faizler olmasını bekliyoruz. Bu kapsamda önde gelen merkez bankalarının politika faizlerini hangi seviyeye kadar taşıyacaklarının 2023’te risk iştahını şekillendirmesi olası görünüyor.
Geride bıraktığımız yılda yapılan güçlü artırımların ardından 2023’ün ilk çeyreğinde yukarı yönlü hareketine devam etmesi beklenen faizler bu yıl büyüme rakamlarının baskı altında kalabileceğine de işaret ediyor. Dolayısıyla enflasyonu kontrol altına almaya çalışan merkez bankalarının derin bir resesyon yaratmadan bunu ne ölçüde başarabilecekleri ve yüksek faiz ortamında yatırımcıların tercihleri 2023 yılının global taraftaki resmini çizecek. İçeride ise küresel koşulların yanında seçimlerin ortaya koyacağı tablo, enflasyonun seyri ve para politikasında izlenecek patika yeni yılın ana konu başlıklarını oluşturuyor.
2022 yılına 13,40’lı seviyelerde başlayan USD/TL’nin yıl sonunda 18,70’in üzerine yükselmesi ile TL dolar karşısında yılı yaklaşık %40’lık değer kaybı ile tamamlamış oldu. TCMB ise yıl içinde toplamda 500 baz puanlık indirimle politika faizini %9 seviyesine çektikten sonra beklemeye geçti. TCMB Cuma günü ise yeni yılın temel çerçevesini ortaya koyan Para ve Kur Politikası Metnini yayımladı. Metinde liralaşma stratejisinin güçlendirilerek uygulanmaya devam edileceği ifade edilirken orta vadeli enflasyon hedefinin %5 olarak korunduğu ifade edildi. Öte yandan liralaşma stratejisi çerçevesinde TCMB 2023 yılının ilk yarısı için mevduatta liralaşma hedefinin %60 olarak belirlendiğini açıkladı.
2022 yılında enflasyonun 12 aylık bazda %85’i aşmasına karşın faizlerin düşük seyretmesi ve döviz kurlarının özellikle yılın ikinci yarısında oldukça sakin bir görünüm sergilemesi yatırımcıları alternatif getiri arayışına yöneltti. Bu kapsamda getiri arayışına en iyi cevap veren varlığın hisse senetleri olması BIST 100 endeksinin yılı %200’e yakın yükseliş ile tamamlamasını sağladı. Gerek temel gerekse teknik açıdan baktığımızda yeni yıla başlarken endekste yukarı yönlü hareket alanının korunduğunu görüyoruz. Bu noktada 5550 puanın üzerindeki rakamların kısa vadede daha fazla momentum kazanılmasına yardımcı olacağına inanıyoruz.
Haftanın ajandası
02/01 – Euro Bölgesi PMI İmalat Endeksi (12.00)
03/01 – Türkiye TÜFE (10.00)
03/01 – ABD PMI İmalat Endeksi (17.45)
03/01 – ABD İnşaat Harcamaları (18.00)
04/01 – Euro Bölgesi PMI Hizmet Endeksi (10.00)
04/01 – ABD ISM İmalat Endeksi (18.00)
04/01 – ABD JOLTS Açık İş Sayısı (18.00)
04/01 – Fed Tutanakları (22.00)
05/01 – ADP Özel Sektör İstihdamı (16.15)
05/01 – ABD İşsizlik Maaşı Başvuruları (16.30)
05/01 – ABD PMI Hizmet Endeksi (17.45)
06/01 – Euro Bölgesi TÜFE (13.00)
06/01 – Euro Bölgesi Tüketici Güveni (13.00)
06/01 – ABD Tarım Dışı İstihdam (16.30)
06/01 – ABD İşsizlik Oranı (16.30)
Kaynak: ÜNLÜ & Co
Bu içerik bilgilendirme amaçlı olup yatırım tavsiyesi içermez. Yatırımcılar, kayıp risklerini göze alıp kendi sorumluluklarında hareket etmelidir. Herhangi bir yatırım yapmadan önce geniş kapsamlı araştırma yapmanızı tavsiye ederiz.
